主要经济数据详解(一)

发布者 Daniel Shen -
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1、申请失业金人数

定义  这是一份许多首次申请失业保险的个人每周汇编。这个指标及其四个星期移动平均值可预示劳动力市场的走势。

为什么投资者会关心?  申请失业金人数是一种衡量就业市场实力的简便方法。申请失业津贴的人越少,就业机会就更多。并且,这份汇编还告诉投资者许多有关经济的内容。几乎每一项工作都附有一份提供一个家庭花费能力的收入。消费润滑经济的车轮,使其不断发展,因此坚挺的就业市场就会产生一个更加健康的经济体。

这是其最后的阶段。申请失业金人数,以及因此而产生的众多求职人员使得局势下落到如此低的水平,企业也很难找到新工人。他们可能支付现在人员加班工资、使用较高的薪水来吸引其它工作上的人员。鉴于工人缺少的情况,一般来说,企业在劳动成本上要花费多些。这导致工资膨胀,这对股票和债券市场来说也是个不好的消息。美国联邦储备委员会官员总是注意警戒通货膨胀压力。

通过跟踪申请失业金人数,投资者就可以了解就业市场的松或紧。如果工资膨胀可能来临,可以肯定利率上调、债券和股票价格下跌。只有心境好的投资者会跟踪失业索赔、调整投资组合、以预示这些事件。

记住:申请失业金人数数量越小,就业市场就越强劲,反之亦然。

2、耐用品订单

定义   下给国内制造商、需要立即和远期交付工厂耐用品的新订单。 

重要性  耐用品订单是指是指工业生产和资本支出的主要指标。

为什么投资者会关心?  投资者想充分了解经济的脉搏,因为其通常预示各种投资的运行趋向。股票市场并不在意增长,相反对经济是否增长过快、为通货膨胀铺平道路十分敏感。跟踪像耐用品订单等的经济数据,投资者就会了解这些市场及其投资组合的经济状况。

耐用品订单表明,在未来几个月内,这些工厂将会非常忙碌,因为它们必须努力工作,完成那些订单。数据不仅可以让人了解对冰箱、汽车等物品的需求,而且还让人们了解正在进行的商业投资。如果公司承诺在设备等资本上加大投资,他们显然正在经历业务上的可持续增长。投资货物上不断增加的支出为在国内取得更大的生产量创造条件,减少发生通货膨胀的机会。上述情况告诉我们投资者对作为经济主要成分的制造业的期望,及其对他们投资的主要影响。

释义  当耐用品订单疲软(强劲),债券市场将回升(下跌)。一份全面的新订单报告预示公司良好的利润,但是股票市场却不如此。耐用品订单是当月最不稳定的经济指标,也可根据实义金额进行修正。除任何其它指标外,还必须遵守每月水平的三个月移动平均值或一年超过一年的百分率变化。这些调整消除了每个月的变率,提供了一幅清晰的制造业发展趋势图。

频率  每月

来源  美国商务部人口统计局

有效性  通常是在当月的第四个星期内

覆盖范围  数据为上月数据,六月发布的数据是属于五月份的。

修正  每个月都要对前两个月的数据进行修正,以反映更全面的信息。每年,新的季节性调整因素都要发布。这次修正将影响至少三年的数据。修正幅度可能相当大。

3、就业数据

定义  就业形势实际上就是一组劳动力市场指标。失业率测量失业人数在劳动人口中所占的百分比。现用非农业工资单计算包括在国家企业和政府部门兼职或全职的领薪人数。平均工作周反映非农业部门的工作时数。平均每小时收入揭示主要产业的基本小时费率,如非农业部门工资单所示。

重要性  就业形势是总体经济活动的主要月指标,因为其涉及了经济的每个主要行业。在月初其涉及的内容广泛实用。许多其它经济指标都有赖于其信息。它不仅展示劳动力的市场信息,而且还揭示收入和生产方面的信息。简言之,它提供了关于其它当月报告的经济指标线索,并在当月影响金融市场心理状态上发挥巨大作用。

为什么投资者会关心? 能够影响市场的经济报告非就业形势莫署。每个月关于华尔街的预期都十分明显,反应颇具戏剧性,而投资者的信息却毫无价值可言。如果挖掘比标题失业率更深点,投资者就能对其投资组合采取战略性的控制行动,抓住这些天经常出现的、唯一的投资机遇。

就业数据最全面地报告了有多少人在找工作、有多少人已经找到了工作、他们得到的工资待遇怎样以及他们工作多少小时。这些数字就是评估经济当前状况和未来发展方向的最好方式。

就业率统计也让人了解工资走势,工资通货膨胀在联邦储备系统敌人名单上显示很高。联邦主席Ben Bernanke经常谈到这个数据、不断观测通货膨胀,即使经济条件比较沉闷。如果通货膨胀收到控制,那么,联邦维持要一个更加合适的货币政策就更加容易。如果通货膨胀成为问题,联邦在提供经济刺激上将受到限制。

跟踪就业数据公布,投资者可以感受就业市场的紧张程度。如果工资通货膨胀威胁,这是一个好的赌注:利率上升,债券和股票价格下跌。毫无疑问,只有心情佳的投资者会成为观看就业报告、调整投资组合以预期这些事件是否发生的人士。相反,就业增长缓慢或成为负数,那么,利率就可能下跌,从而在过程中提高债券和股票价格。

释义  当就业形势弱(强),债券市场将回升(下跌)。产权投资市场随着微弱数据债券市场回升,因为低利率对股票有利。但是有时两个市场却向着相反方向发展。毕竟劳动力市场有利于股票市场,因为它促进经济增长和公司盈利。在此同时,债券交易商更关注通货膨胀压力的潜力可行性。

失业率在周期性衰退时期上升,在经济快速增长期间下跌。失业率上升与经济疲软或承包以及利率下降有关。反之,失业率的下跌与经济发展以及利率上涨有关。这样,人们害怕,假如失业率太低、工人很难找到,工资就会增加。

频率  每月

来源  美国劳动部劳动统计局

有效性  通常是在每月的第一个星期五。

覆盖范围  数据为上月数据。

修正  每个月都要对前两个月的数据进行修正,以便编入更完整的信息。这次修正将影响五年的数据。修正幅度通常为中等,但有时可能相当大。

4、国内生产总值

定义  国内生产总值(GDP)是衡量整个经济活动最广泛的标准,其包含经济的各个领域。它代表着在这个时期本国的整个生产总值,其由国内生产货物的购买和个体、企业、外国人和政府实体提供的服务组成。

重要性  国内生产总值是指该国最广泛全面的经济计分卡。

为什么投资者会关心?  GDP是衡量经济活动完美的标准。投资者需要密切跟踪经济,因为它通常会口授如何进行投资。股票市场喜欢看到经济健康增长,因为上述情况要转变为更高的公司利润。债券市场不在乎经济增长,相反倒是对经济是否增长过快、为通货膨胀铺平道路十分敏感。跟踪像GDP等的经济数据,投资者就会了解这些市场和投资组合的市场经济大背景。

GDP报告包含了珍贵的信息资料,其不仅描绘了整个经济形象,而且还告诉投资者大图内经济的重要走势。国内生产总值的组成成分,如消费者支出、商业和住宅投资以及物价(通货膨胀)指数阐明了经济暗流,其将转变为投资机遇和投资组合管理指南。

释义  当国内生产总值潜力增长快(慢)时,债券价格下跌(上涨)。健康的GDP增长通常转变为强劲的、预示股票市场前景好的企业盈利。

净出口对总的国内生产总值来说是一种阻碍,因为美国经常进口大于出口,也就是说,净出口出现赤字。当净出口逆差负数变小,其就会增加增长,因为小数量通常都是从GDP中减去。当赤字大幅度增加,其从总产值减去的数字更大。

频率  每个季度

来源  美国商务部经济分析局

有效性  通常是在每月的第四个星期内。

覆盖范围  数据为上个季度的数据。四月发布的数据为第一季度的数据。

修正  每个月,修正预算都将在更加全面信息的基础上在第二和第三个月内进行发布。这次修正至少将影响三年的数据。修正幅度通常为中等。

5、新屋开工

定义  新屋开工可成为衡量每个月开始兴建的居住单元数字的标准。

重要性  兴建的住宅反映了建筑商对新建筑活动应承担的义务。家具和家用电器的采购也可快速跟进。

为什么投资者会关心? 两个字:涟漪效应。这个数据已在经济、市场和投资上产生了强有力的乘数效应。投资者可跟踪包括兴建住宅等经济数据,取得具体的投资理念以及广泛投资组合管理指导。

住房建筑商在不能确信新屋开工完工后能够销售出去前不会开始新屋开工。新屋开工率的变化告诉我们许多关于住房的需求和建筑行业的前景。此外,每次新屋开工一开始,建筑就业就会增加,收入也将投入到经济建设中。一旦房屋售出,其就会为住房建筑商带来收入、给买方人带来无数消费机会。电冰箱、洗衣机、干衣机、家具和园林设计只是新住房购买人需要花费的少数项目而已,因此,尤其是当您按照乡下十万套新住房的标准来思考每个月都要这样做,“涟漪效应”就变得大了。

由于经济背景对金融市场具有最普遍的影响力,因此新屋开工就会对股票、债券和商品产生直接影响。在更具体意义上,住宅兴建数据的趋势带有有价值的、关于住宅建筑商、抵押贷款人、家居装修公司股票的线索。木材等商品价格也对住宅产业发展趋势十分敏感。

释义  当新屋开工减少,债券市场就会回升,但债券价格却会在新建住宅取得相当收益时下跌。强劲的住宅市场对股票市场十分乐观,因为住房对购买耐用消费品的“涟漪效应”刺激公司利润。而且,利率也在鼓动住宅建设。

新屋开工的水平和变化暴露了住宅建设的趋势。新屋开工应以实际每月波动情况,尤其是在冬季的情况为准。遵守每月水平的三个月移动平均值或一年超过一年的百分率变化将消除了每个月的变率,提供了一幅更准确的基本趋势。

频率  每月

来源  美国商务部人口统计局

有效性  通常是在当月的第三个星期内

覆盖范围  数据为上月数据(六月的数据在七月份发布)。

修正  每个月都要对前两个月的数据进行修正,以涵盖更全面的信息。这次修正将影响至少三年的数据。修正幅度比较小。

6、美国联邦公开市场委员会

定义  联邦公开市场政策委员会是由七个联邦储备委员会官员和五个联邦储备银行行长组成。联邦公开市场政策委员会每年召开八次会议,以决定货币政策的短期方向。货币政策的修正在联邦公开市场政策委员会会议后立即公布。

为什么投资者会关心?  联邦准备银行在联邦公开市场政策委员会会议上决定利率政策。这些会议通常每六个星期举办一次,这是唯一对市场最具影响力的盛事。几个星期前,市场人士就在猜测这些会议进行利率变化的可能性。如果结果与期望值不同,其对市场的冲击可能是极富喜剧性的和深远的。联邦准备银行设定利率,即联邦资金利率,将作为其它利率的基准点。联邦资金利率的变化,即银行间因使用过夜资金而相互收取的放款利率,将直接影响所有其它从长期国库券到抵押贷款的利率。其也将改变投资者美元竞争的动力:即当债券收益为10%,而股票收益为5%时,其就会从股票市场上吸取更多的资金。利率水平影响经济。高利率趋向放慢经济活动的步伐;低利率刺激经济活动。不论如何,利率影响销售环境。在消费方面,很少有人在利率上升时购买住房或轿车。此外,利率成本也是影响许多企业,尤其是债台高筑、或必须为高库存量支付费用的公司的一个重要因素。这个利息成本直接影响公司利润。其底线是:高利率对股市来说是熊市,而降低利率却是牛市。

7、供应管理协会制造业指数

定义  供应管理协会,以前也被称为国家采购管理协会,编制一项全国制造业状况指数。超过供应管理协会制造业指数50%的读数显示制造业正在不断发展。

重要性  供应管理协会制造业综合指数显示整个制造业的发展趋势。根据月初可用的事实,该指标的关联性得以提高,但不以修正为准。

为什么投资者会关心?  投资者了解经济发展的脉搏,因为其规定了各类投资怎样运行。跟踪供应管理协会制造业指数等经济数据,投资者就会了解各类市场的经济背景是什么。股票市场希望看到健康的经济增长,因为它可转换为高额的企业利润。债券市场却更喜欢低速增长,因为其对经济是否增长过快以及是否导致潜在通货膨胀压力十分敏感。

供应管理协会制造业指数给予制造业一个详细的看法,看看制造业怎样的忙碌以及事情在哪方面有所发展。由于制造业是经济循环变化的主要来源,该报告对市场具有巨大影响。一个以上的供应管理协会制造业分类指数让人了解商品价格,并得到发展中通货膨胀可能性的线索。美国联邦储备委员会密切注意此报告,因为它有助于其在这些数据出现通货膨胀信号时决定利率走向。因此,市场对这个报告高度敏感。

释义  当供应管理协会制造业指数比预期弱(强)时,债券市场就会回升(下跌)。产权投资市场更喜欢低利率,跟随着债券市场一起回升。但是,根据不断上升的供应管理协会制造业指数水平显示,健康的制造业将意味着良好的企业盈利和股票市场出现牛市。

供应管理协会制造业综合指数水平暗示制造业的发展势头。在 历史上,50%以上的读数都与发展中的制造业和健康经济有关。42.7%以上的读数象征着正在缩小规模的制造业和不景气,虽然经济在适当往前发展。读数低于42.7%通常都与制造业以及整个活动规模的缩小有关。

频率  每月

来源  国家采购管理协会

有效性  通常是每月的第一个营业日

覆盖范围  数据为上月数据(六月的数据七月份发布)。

修正  每月不进行修正。每年推出最新季节性调整因素。修正幅度较小。

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